夏高静：2016年，大宗商品的归路在哪

夏高静：2016年，大宗商品的归路在哪

　　春节期间，国际资本市场很热闹，事实胜于雄辩，A股不开盘的日子，该跌的要跌，该涨的也必定涨，想起这样一句话，你在乎不在乎，我都在这里。对于普通投资者来说，白银、沥青、股市这三重门如何穿越在今年2月份或许是最重要的节点。上周国际风险市场动荡引起全球投资者关注的核心是白银和沥青的价格飙升和暴跌并行，黄金白银的保值和避险功能再度发挥作用，而石油沥青价格一落千丈后再度沉入深渊，创下自2003年以来的新低，上周四美原油的低点26.05美元，而周五出现10%的反弹至29美元，市场做多的动能可能来自一份能源报告认为石油生产成本35美元和石油生产组织可能会减产。市场投机情绪非常明显。

　　对于交易者来说，价格或许是最醒目的，这种警示在黄金白银上也有所表现，春节期间黄金白银大涨引起各方关注，黄金白银的大幅飙升意料中的走势，早在2015年12月初，白银价格在2780及2750附近获得支撑，之后展开二个月的持续上涨，这一轮涨势有技术反弹、避险情绪、市场投机力量等多重因素主导而成，截止2月11日创出高点3193元/千克，10周时间反弹20%的幅度，随即周五进入调整状态，短期来说，黄金白银短期震荡为主，继续做多的能量有限。

　　为什么对白银走势做出这样的结论。因为白银并非是独立的商品，其属于大宗商品中较为特殊的品种，白银持续上涨需要有几个重要的基础。

　　从全球市场风险动荡观察，美联储加息步伐开始，短期虽然不会持续加息，但回到负利率的可能性非常遥远，大宗商品持续回落，新兴市场通缩的迹象很明显，通缩周期白银的上涨更多来源于市场对危机产生的一种预期，回避风险的情绪占主导作用。另外白银和大宗商品具有比价效应，大宗商品不能走稳，则白银继续走高的可能就大为降低。另一最深层的因素还是来自汇率的走势，最重要的两个焦点是美元指数和人民币汇率的动向将是左右国际市场的风向标。春节期间美元指数持续的暴跌意味美元加息预期的风向出现改变，虽然短期引起股市和大宗商品的波动，但是汇率的引力波作用可能已开始向相反方向引导。

　　基于当前市场走势的状态分析得出一下二点结论：

　　1、原油创出新低26美元之后，市场的投机力量开始新一轮博弈，这种短兵相接的搏杀属于巷战，对于普通交易者来说只能远观，未来一段周期原油价格将30元附近区域摇摆。

　　2、白银短期震荡，大宗商品能否集体产生反弹将是白银持续上涨的坚实基础，大宗商品未能走出底部之前，白银只能在2800-3200的重要区域展开震荡，市场投资者应主要观察投机情绪和市场避险情绪哪一方能占上风。

　　对于新年春节刚过，市场势必将迎来一大波热钱，这无疑将再次刺激市场，而白银走势在经过去年一整年的盘整格局后，年初进场无疑是一个很好的机会，上行格局将逐步被市场所推动，短期内看涨白银价格；而原油/沥青价格受市场大环境影响，弱势格局并未能改变，价格在受各国减仓与否所指引，跌为主导，涨为辅助，行情瞬息万变，具体操作建议听取指导建议。要的事儿只说一遍：这只是反弹，市场并未真的企稳，国内外的动荡只是开始，未来熊或牛主导的市场，摸透了机会自然来。

　　撰稿人：夏高静