熊齐鑫：原油沥青持续暴跌，无底深渊？

　　熊齐鑫：原油沥青持续暴跌，无底深渊？

　　

　　原油价格在长时间徘徊于30美元/桶这一关口附近之后，已于上周末跌破这一价位，甚至一度跌破28关口，创12年新低，伊朗回归油市，加剧市场供剩问题，预计油市2016年进一步下探。

　　

　　没有最低只有更低，国际原油价格一跌再跌，似乎跌无尽头，伤透了多头的心。开年以来，原油暴跌近20%，“成功”上位成金融市场的最受关注的一颗“新星”。那么，值此之际，齐鑫为您解读最热门的话题无疑是油价的“底线”究竟在哪里?什么时候可以进场抄底?

　　

　　【关注一：原油价格为何跌跌不休?】

　　

　　2014年下半年来，世界格局发生了深刻的变化，国际市场油价从每桶110美元快速下跌至40美元以下。这种跌势一直延续至今。油价为何跌跌不休?

　　

　　我们知道，价格的波动直接受供求关系影响，原油也不例外，供应充裕且过剩的国际局面成为油价的头号利空。

　　

　　作为名副其实的“石油王国”以及OPEC的老大，沙特从2014年领头表示要提高原油产量，曾经因其减少原油供应而提振起来的油价开始发生转折。除沙特外，OPEC产油国以及俄罗斯等真实原油产量也都居高不下。而美国的页岩气革命，导致其从石油进口国变成了净出口国，更加剧了市场供需失衡。

　　

　　其次，全球经济增速放缓、尤其是中国经济下行态势未减，以及持续的暖冬气候，均对原油的真实需求和需求前景均构成拖累。全球经济欠佳和供需失衡导致全球石油库存高企，高库存也对油价构成下行压力。

　　

　　此外，美联储开启加息周期，使得美元得意维持强势表现，也对油价形成持续性压制。

　　

　　【关注二：油价的底部究竟在哪里?】

　　

　　油价的断崖式下跌，引发市场恐慌情绪，底线在哪里也成为业内关注焦点。根据全球资管巨头BlackRock的预测，国际油价底最终将会在24或25美元一带徘徊。而来自渣打银行以及高盛的预测，油价将跌破20美元。

　　

　　任性的油价也已经多次“打脸”预测机构。当前，国际油价已经跌破30美元，在28美元附近徘徊。当前油价即将向下测试25美元的关口，如果25依然守不住，那么20美元就也不再遥远，因此，油价的“底线”难以断定。

　　

　　【关注三：国际油价走势怎么样?】

　　

　　虽然国际油价的“底线”难以预测，但其未来的走势还是可以言明一二，熊齐鑫老师认为在供应过剩格局将贯穿2016年的大前提下，偏空与黯淡成为油价的总体基调。

　　

　　日前，阿联酋能源部表示阿联酋不会推迟石油项目，即还将维持高产量来确保和抢夺市场份额，OPEC成员国与其他产油国也都有这样的想法。

　　

　　就在上周，伊朗石油部下令，要求全国石油产量每天增加50万桶，六个月内提高到每日100万桶。这意味着伊朗不顾国际原油市场供应过剩的态势，执意加大产量与出口。在市场份额的博弈下，OPEC其他产油国均没有要减产的打算，供应过剩的担忧仍然存在。熊老师由此推断，油价或将进一步下跌。

　　

　　不过，维持高产量虽能够帮助产油国争夺市场份额，但随着油价的持续下行，OPEC等产油国面临的压力也越来越大。OPEC有意要协调成员国达成协议，实现减产。不过熊齐鑫提示沙特与伊朗的断交危机凸显了OPEC组织成员之间的矛盾，导致OPEC组织出手拯救油价的效果并不明显，减产的决定近期内很难落地。

　　

　　【关注四：中国2015年原油进口需求如何?】

　　

　　作为原油需求大国，中国的原油需求对国际油价也起着不可忽视的作用。从2015年全年来看，受益于低油价的契机，我国原油进口量稳步攀升，进口成本大幅走低。海关数据显示，2015年全年原油进口量达到3.355亿吨，创出历史新高，同比上涨了8.8%;进口金额为8332.8亿元，同比下降40.5%。

　　

　　分析师熊齐鑫表示，中国2015全年进口原油量大增，一方面是由于新增炼油产能拉动了进口原油需求，比如中化泉州炼厂投产，以及扬子石化和九江石化等企业的扩能。另一方面则受国家战略储备的需求支撑，超低的国际油价使得进口原油成本大幅降低，国家借此良机大量屯油。

　　

　　数据显示，截止2015年12月，中国战略储备库存预计约占一期、二期已建成总储备库容的75-80%，而社会储库代储量约相当于已建成总储备库容的24%-30%。

　　

　　此外，2015年12月青岛石化、洛阳石化等企业结束检修，使得主营炼厂原油加工量出现提升;有数据显示，12月地方炼厂开工率明显提升，部分地炼的进口船货也陆续抵达，均刺激原油进口量创单月新高。

　　

　　【熊齐鑫老师观点】

　　

　　油价的根本还是在于供求关系，供应过多，需求不增，原油过剩。OPEC成员国携手共同出击方能快速见效，然而，世界政治本来就不是一厢情愿的，各国之间的利益、文化冲突使合作困难重重，伊朗的加入更是雪上加霜，唯有的可能就是看谁先撑不住了，实时分析，行情解读，联系笔者咨询。