熊齐鑫：新年黄金一路凯歌，决战非农之巅

　　熊齐鑫：新年黄金一路凯歌，决战非农之巅

　　

　　【新年金价大涨】

　　

　　周四金价可谓节节攀升，已经是连续第四个交易日上涨，金价触及1110美元/盎司的九周高点，日内涨幅近1.5%。中国股市开盘半小时内两度触发熔断机制，人民币持续贬值，市场避险需求骤升提振金价。

　　

　　【国家增持黄金储备】

　　

　　2015结束以来，国际现货黄金已然连续三年录得下跌。去年全年，金价跌幅逼近9%。但中国却选择在黄金价格大幅回落之时出手“抄底”，大量增加国家黄金储备。

　　

　　据中国央行数据显示，自去年7月宣布黄金储备较2009年增加57%以来，中国又将黄金储备提高了6.3%。截至去年12月份，已是中国连续第六个月增加黄金储备，储备量从11月的5,605万盎司升至5,666万盎司。

　　

　　目前来看，中国的黄金储备量已跃居全球第五位，其他增加黄金资产的国家还包括俄罗斯和哈萨克斯坦。据国际货币基金组织的数据，俄罗斯的黄金储备已连续10个月增长，自2008年以来已增长两倍。

　　

　　然而，即便如此，中国的黄金储备亦只占外汇储备的1.8%，德国占比68%，美国则为73%。据中国央行数据，中国12月末黄金储备报602亿美元，11月末为595亿美元。

　　

　　【晚间非农能否助力?关注今夜数据】

　　

　　今晚北京时间21:30，美国劳工部将公布2016年首份非农就业报告。值得注意的是，这同时也是美联储(FED)去年12月中旬加息以来的首个非农数据，其表现可能会对今年加息预期产生重大影响，从而指引美元走势。

　　

　　值得一提的是，市场关注的焦点在今晚的美国非农数据之上，而目前市场普通预期12月份新增非农就业人数为20万，略低于11月的21.1万人。

　　

　　【稳健数据或支持美联储继续加息】

　　

　　在去年12月历史性的加息行动后，美联储主席耶伦(JanetYellen)在新闻发布会上指出，就业市场的强势表现是加息决定的最重要因素之一。

　　

　　随着加息“靴子”终于落地，就业市场改善趋势持续能够帮助印证加息决定的正确性，并为未来加息行动打下基础。

　　

　　法国兴业银行(SocieteGenerale)高级经济学家BrianJones在一份报告中写道：“美国劳工部关于12月就业市场状况的最新报告预计将支持联邦公开市场委员会(FOMC)在上月会议上开启货币政策正常化的决定。”

　　

　　Jones并表示，12月非农报告也将为美联储在2016年的会议上进一步收紧货币政策铺平道路。

　　

　　Stifel首席经济学家LindsayPiegza表示，不管怎样，她预计20万左右的“温和”数据将让美联储未来实施更多加息。

　　

　　Stifel认为，眼下就业市场无需呈现令人惊叹的增长，“温和增长”便足够了。

　　

　　Piegza在周四的一份报告中写道：“温和的就业增长无疑为巩固美联储对就业市场会进一步改善的乐观预期，这可能会令我们在2016年迎来三次左右的加息行动。”

　　

　　【薪资增长能否开始加速?】

　　

　　美联储的两大使命之一是确保经济实现“充分就业”，或者是失业率处于薪资增速开始加速的水平。然而，何时能够实现“充分就业”的准确节点仍然充满不确定性。

　　

　　瑞士信贷(CreditSuisse)首席经济学家JamesSweeney说道：“我们预计，每月10万左右的就业岗位增幅足以消除就业市场上剩余的疲弱表现。在今年的某个时点，随着我们接近比较模糊的‘充分就业’状态，预计月度非农就业岗位增长会开始放缓。”

　　

　　法兴的Jones同样认为，实现充分就业的时间正很快到来。

　　

　　他写道：“我们的预期是失业率会下滑至4.9%——2008年2月以来最低水准，达到货币政策制定者通常认为的充分就业水准。”

　　

　　这反过来会促使薪资增长。对于许多经济学家而言，薪资增长是就业市场复苏的最后一块拼图。

　　

　　【资深分析师熊齐鑫观点】

　　

　　尽管多数经济学家预计非农就业报告会表现相对稳固，但美国制造业持续衰败可能会在周五晚间报告中得到体现，美国近期制造业就业指标一直表现不佳，或将成为后续加息软肋。晚间多空必然有一个决断，实时在线指导，非农布局，首席分析师在线指导，添加笔者获取。