金盛贵金属：美元指数回落，金价震荡反弹

上一交易日现货黄金开盘1282.84美元/盎司，最高1293.51美元/盎司，最低1280.41美元/盎司，收盘1291.62美元/盎司，收盘上涨3.96美元，涨幅0.31%。日内来看，金价早盘开始逐步震荡走升，并且全天保持该趋势，收复此前的下跌之后，收盘位置刷新近期高位。美元指数再次出现回落，消息面偏多为主，主要现货投资者仓位不变，技术面上偏多。

图1黄金价格走势

消息面上看，美国7月份芝加哥联储全美活动指数报-0.01弱于预期，该数据表明全美经济增长弱于趋势水平。美国参议院多数党领袖McConnell承诺提高举债上限，财长努钦敦促加紧行动。旧金山联邦储备银行表示，中国需求可能会提振油价至每桶100美元上方，我们认为一旦此事实现，则通胀回升以及美联储加快升息的风险将大幅飙升，对金价是利多，但时点仍需等待。

从市场投资者角度看，摩根士丹利称投资者低估了美联储缩表计划可能给公司债市场带来的麻烦，一旦美联储开始收缩资产负债表，美股和公司债券可能是出人意料的大输家。Bridgewater创始人Dalio则表示，由于担心担心日益增长的内部和外部冲突导致美国政府效率受损，应该在战术上降低风险暴露。野村分析师也表示，因地缘政治风险加剧，新兴市场基金1月初以来首次出现单周资金外流。总体上看，目前市场的避险情绪虽有所缓和，但和前一个阶段相比仍相对较高，需要予以注意。

资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日不变，目前持仓量为799.29吨，此前一个交易日仓位增加3.85吨。目前来看，随着金价再次反弹至1300美元高位下方，现货投资者态度开始偏向乐观，这对金价产生了一定支撑。

图2黄金ETF仓位变动情况

市场层面看，美国股市多数股票收盘走高，随着对持续低通胀的不安增加，美元小幅走低，投资者翘首等待本周举行的杰克逊霍尔央行年会，标普500指数上涨0.1%报2428.37点；欧洲股市跌至10天来最低水平，银行股下跌抵消了食品及饮料股上涨的影响，斯托克欧洲600指数下跌0.4%报372.72点。债市方面，美国国债小幅攀升，守住隔夜市场涨幅，10年期国债期货在美国时段呈现窄幅波动走势；欧元区债市继续普遍上行，收益率有所下降。汇率方面，美元指数再次跌向前低。国际能源价格方面，WTI和布伦特原油创下一周以来的最大跌幅，经过了上周五的大涨之后，一些多头头寸了结获利，布伦特油价跌幅达2.19%。

技术面上看，金价早盘开始逐步震荡走升，并且全天保持该趋势，收复此前的下跌之后，收盘位置刷新近期高位。短期来看，不排除多头继续上攻1300美元关口位置的可能性，但短期震荡可能将会加剧，1260美元附近是最近的支撑位。中期来看，1220美元和1200美元整数关口仍是关键分水岭，下一个压力位可能在1337美元的高点附近。

投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。

金盛贵金属投资分析部