P2P网贷新手投资指南

P2P网贷新手投资指南

经过近9年的发展，网贷行业已经形成了银行系、国资系、风投系、媒体系、上市系、民营系六大派系，在投资时你钟情于哪一派系呢？对这些派系你又了解多少呢？我们将带领逐一了解各大门派以及行业误区，让你在挑选P2P平台时运筹帷幄之中，决胜千里之外。

第一章： 六大派系中的“上市系”P2P到底长什么样？

我们平时说的“上市系”是个啥？P2P行业的上市系主要是指上市公司以控股、参股、自建或间接关联等形式进入P2P平台，目前独立上市的P2P平台屈指可数。

控股收购：指上市公司控股收购已运营一段时间的平台，上市公司持有股份达到50%以上，拥有P2P平台的决策权；

参股：是上市公司发起对外投资入股P2P网贷平台，上市公司股份占比较低；

自建平台：是指一般上市公司设立子公司，由子公司控股P2P网贷平台；

间接关联：是指上市公司与P2P网贷平台并无直接股权关系，主要以同属同一家集团、未表明具体内容的，战略合作等方式形成一定关联关系。

事实上，上市包含范围内容比较广泛，不同的“市”含义也各不相同。例如有的企业在主板上市，有的企业在创业板上市，有的企业在新三板上市……

在主板市场上市的企业需要连续三年盈利、累计盈利超过3000万；创业板上市的企业只需连续经营满3年；而新三板则需连续经营满2年；相比于上面的资本市场，在新四板的挂牌的门槛更低，只要在挂牌前企业正常运营即可所以很多小微企业可以在新四板轻松挂牌。

虽然都被统称为上市，但由于上市的门槛高低不同，背后的“上市”公司的实质也不一样，每家上市公司的业务经营情况、管理团队的业务运营经验不同，盈利能力、偿债能力、发展能力也不一样。所以，并不是说上市系的平台就代表平台实力雄厚。

那么为啥上市公司会跨行布局P2P呢？

一、为了增加市值和公司热度。P2P理财的热潮仍未退却，不排除有公司希望借助互联网金融的概念进行炒作，吸引股票投资者、提升股价等等。

二、为了扩张公司业务。P2G供应链金融中上下游存在许多优秀的中小企业。这些企业有资金需求但难以从银行贷款，所以开展P2G业务为中小企业解决融资问题，既能扩张业务，又能增加收入。

三、为了战略转型。上市公司看好互联网金融的前景，布局互联网领域以望分一杯羹。

不得不说，有上市背景的P2P平台其经营管理的规范性比较强，而上市公司在特定行业的专业积累，有助于推动该行业的网络金融发展，为特定行业提供更好的金融服务。上市公司资金实力、行业积累也对整个网贷行业产生着重要影响。但一般来说，上市系年化收益整体还是偏低门槛也普遍不高，基本也是50元、100元即可投资，适合风险承受能力较低对收益率要求不高的投资者

实力强大的上市公司能给平台带来良好的信用背书，但在挑选平台时仍须注意其业务模式、上市公司参股方式、在整治期是否合规等等。全面分析平台综合实力、平台的业务模式、资金保障方式，理性看待各种背书形式，不可脱离基本的挑选注意事项，不可轻易降低风险意识。

第二章：如何识别“伪血统”还是“真国戚”？

“国资系”从出生那一刻开始它就被光环所环绕。在上一代人的眼里，只要跟国字沾边就意味着安全、稳定、永久。而近年来，国资系平台频频出现问题，一些伪国资浮出水面，一些正规平台躺枪。

什么是“国资系”？“国资系”顾名思义是指带有国资股东成分的网络借贷平台。从股份占比来划分，国资系还可以分为三种：国有独资平台（纯国资股东）、国有控股平台（国资股东占控股股份）及国有参股平台（国资股东仅占部分股份）。

据不完全统计，截至2016年10月底，全国共有127家国资系P2P网贷平台，其中国有独资15家，国资绝对控股37家。如果从股东结构来看，部分“国资系”平台为国资企业直接参股；而一些国资企业经过多层股东结构间接参股，真正入股P2P平台的实为国有公司的子公司或者是子公司的子公司，又叫孙子辈国企投资、曾孙辈国企投资。

不过从出事平台来看，很多国资系平台水份过大，各子公司之间关联控股，这种类似于远房亲戚的关系，导致平台出问题后无人负责。

在普通投资者潜意识里，“国资系”平台有政府的隐性担保、有强大的信用背书、有更严格的风控体系以及更顺畅的运营流程，所以或许更容易获得投资者的青睐。

一般只要股东有国资成分，平台都将自己标为国资系。在国资系标签被滥用的今天，借用“国资系”进行过度营销的平台越来越多。

●借国资系虚假宣传

●偷换国资系概念打擦边球

●夸大“国资”成分、背景

平台在宣传上刻意夸大“国企”的地位，虽然是具有国资背景的企业参股，但其已经是国资企业旗下的四、五级控股公司，而层级结构越多，该国资企业对平台的控制力越有限，国资企业并不对平台负有直接责任。

那么又该如何判断“国资系”的真真假假？

1.通过企业信用信息公示系统查询P2P平台的股东登记情况，初步确认其是否具有“国资血统”，判断其为真国资还是假国资。（国资主体母公司直接入股的很少，通常为多层级参股，这里需要多层级进行查询。）

2.看股东实力。按照中国政府的国有资产管理权限划分，国有企业分为中央企业（由中央政府监督管理的国有企业）和地方企业（由地方政府监督管理的国有企业），分为国家层面、省和直辖市层面、市级层面、地区层面的国资股东等，因此实力实质也不一样。

3 .看国资子公司在网贷平台中的实缴金额。国有企业在子公司中的股权占比，其相应承担的责任也不同。另外由于子母公司和子公司在法律上属于不同的法律主体，即使是国资背景，投资者也应该注意，国资企业可可以或承担一点责任或者不承担。

4.看国资企业是否有异常经营、股权冻结、股权出质等情况。要注意的是，国资企业的投资范围越来越广，但有的国有企业并不一定能盈利，因此破产也并不是不可能。对于占比较低的国资系平台，投资者也应留个心眼。

总之，投资者应理性看待国资背景，而不是盲目相信。“国资”二字背后，背景参差不齐，投资者还是应该综合判断，不以背景论。

第三章：P2P民营系：一个最具“企业家精神”的派系

如果说上市系是含着金汤匙出身的富二代，国资系是背景优越的官二代，那么民营系更像是一草根创业者，它没有强硬的背景，没有雄厚的资本实力。

但在各大派系中民营系是起步最早的派系，不仅平台数量最多，而且成交额也占比最高，在几大派系中属于一家独大。

那么什么是“民营系”？指的是一些独立的民营企业合股独立筹办的平台。他们中间有的来自传统实业、互联网行业很多创新的产品和模式在这里诞生，例如国内第一家网络信用借贷平台、首创担保垫付模式的平台，又例如首家将业务开到海外的平台，他们都来自于民营系。

既然民营系这么厉害，那么他的优势来自？

▶ 民营平台拥有明朗的组织架构

我们常常说银行系、国资系网贷平台有背景优势，但庞大的背景由庞大的人数组成，难免出现“众口难调”的问题。利益关系错综复杂、管理体系庞大，流程繁琐，这给高效运作带来了不小难度。

▶专供垂直细分领域。

民营系平台受限于资本和资源，因此不可能像资本巨头一样，爪牙遍布每一块领域。而目前来看，国内的P2P市场仅仅被开发了不到10%，大多数平台的业务模式、业务人群基本上都表现出严重的同质化倾向，这就是民营系平台最大的机会。对于民营系网贷平台来说，与行业巨头争食一块蛋糕，99%的结局是折戬而归。但是如果避开巨头，专注于某一细分领域，就极有可能实现小而美。

▶小额、分散直接管控风险。

不管是从核心宗旨来说也好，从监管方向来看也罢，P2P的精华就在于小额、分散，覆盖的是难以融资的中小微企业。因此，一些平台上巨额标的频现，一是违背了P2P普惠金融的宗旨;二是积聚了风险。控制风险就是控制成本，在这一方面民营系平台做到了坚持小额、分散的业务，分散了风险。

▶平台投资门槛相对低，收益相对较高。

因此民营系在普惠金融方面也表现得更突出。因为他们，更多的人知道了理财不是富人的专利，理财也不仅有余额宝，还有P2P。且民营系平台的互联网思维较为先进，能够随时把握政策和市场的动态，在创新能力、市场化程度上表现得更灵活。

然而，他的劣势既也十分明显，比如风险偏高。由于资本实力及风控能力偏弱，草根P2P网贷平台是网贷平台跑路及倒闭的高发区。大多数民营系网贷平台的风控能力不强，风控流程相对而言不够完善。

而且不可否认的是，民营系平台鱼龙混杂，出现问题的也相对最多。道德风险对于鱼龙混杂的民营系平台来说也是不小的风险，特别是早期在缺乏监管的环境下，一些浑水摸鱼的平台或倒闭、或跑路……使得P2P行业在资金及安全性方面频频遭受质疑，这也给真正想健康发展、合规成长的平台带来一定的影响。

对于甄别平台的种种办法，可查看往期文章，在此就不赘述了！引用一位网友的话结束这篇文章。

“我对民营系的信心主要来源于‘企业家精神’。在整个P2P行业，“民营系”是弱势群体，一些有资本、有经验的企业家他们既有通过自己的智慧集聚财富的雄心，又有解决我国中小企业贷款难问题的社会责任感，但是由于缺乏大背景，在P2P行业艰难前行。所以，为了补偿自己背景弱的不足，有很多民营P2P都会放弃一部分自己的利润，来提高投资人的收益作为补贴。如果，我们能够在民营系P2P中找准这样的公司，那么流动性、安全性和收益都会十分有保证。”

本文由：南烟斋 发表