证金贵金属：非农未能挽回美元颓势，金银望继续走高

　　行情回顾

　　周五市场关注的焦点集中在非农数据方面，市场一度预期非农数据乐观，但最终公布的非农数据喜忧参半，美元指数冲高回落，金银则下探后回升。

　　基本面分析

　　美联储官员埃文斯发表略偏鸽派的讲话，美国公布的耐用品订单数据不及预期但工业订单数据靓丽，服务业数据也表现不错，市场最为关注的新增非农就业人口好于预期和前值，但失业率和平均小时工资增速表现均不佳，薪资增速放缓可能会使得美联储在加息问题上保持谨慎。

　　2月3日，美国公布了特朗普就任美国总统之后的首份非农就业报告，数据显示美国1月份新增非农就业人口好于预期和前值，但失业率和平均小时工资增速表现均不佳。数据显示，美国1月份新增非农就业人口22.70万人，好于前值15.60万和预期值18万人;但失业率实际录得4.80%，高出前值0.1个百分点;平均小时工资也不及预期，年率录得2.50%，前值和预期值分别为2.90%和2.80%;月率录得0.10%，前值和预期值分别为0.40%和0.30%。薪资增速放缓可能会使得美联储在加息问题上保持谨慎。

　　美国12月耐用品订单终值环比萎缩0.5%，不及初值，但较11月有所好转。另一项数据显示，美国12月工厂订单环比1.3%，预期0.5%，前值-2.4%。美国12月扣除运输的工厂订单环比2.1%，前值0.1%。好于预期的数据显示，随着美元强势效应的消退以及油价的上升，制造业活动正在回暖。美国供应管理协会(ISM)公布数据显示，美国1月ISM非制造业指数56.5，不及预期的57，12月由57.2修正为56.6。美国服务业1月延续上月扩张势头，表明服务业增长具有韧性。商业活动与新增订单自上月逾一年新高回落，而就业增长加速。数据表明稳定的需求将继续驱动经济增长。

　　特朗普此前已颁布行政令——禁止7个穆斯林国家的公民入境美国，理由是一切为了美国的安全。该禁令虽然可以有效封堵潜在的激进伊斯兰狂徒入境美国，但毫无疑问，大量受过良好教育的高技能劳动力也会被错杀。过去一周以来，怒火在全美不少民众中蔓延，大量充满愤怒的抗议者涌向机场，声援那些已经通过合法途径取得签证，却因为禁令无法前来美国的外籍公民。旅行禁令或长期压制就业。

　　2月3日，美国芝加哥联储主席、2017年FOMC票委埃文斯就经济与政策发表讲话。埃文斯称，他支持循序渐进地加息，缓慢加息是因为需要给予经济足够的成长缓冲来抵御下行冲击。他预计通胀将在三年内达到2%。

　　技术分析

　　从白银日线图上看，MACD红柱缩小，KDJ指标有高位缩口迹象，MA5、MA10、 MA20向上发散，MA60下压，从日线来看，银价回踩60日均线获支撑后突破通道上轨。从4小时图上看，MA5拐头向上，MA10向下，MA20走平，MA60向上发散，MACD绿柱缩小，KDJ指标金叉，4小时线来看，银价有结束休整继续上攻意图。整体来看，银价依旧震荡偏多，短线适当休整后继续上攻概率较大。

　　投资策略

　　周五美国公布的经济数据有喜有忧，市场最为关注的新增非农就业人数好于预期，但失业率和平均小时工资增速表现均不佳，非农数据未能挽回美元颓势。特朗普刀锋指向汇率施压美元，种种迹象来看，美元指数中线走弱迹象比较明显。金银走一波周线级别反弹行情概率越来越大。技术面看，金银有结束短线调整继续上攻迹象。