证金贵金属：美国经济数据不佳 金银稳步上行

　　行情回顾

　　周三在圣诞和元旦假期之间市场交投依然十分清淡，虽然市场依然在炒作美联储明年加速升息的预期，这再度支撑美元收高，但日内美国数据表现不佳使得美元冲高回落，金银继续稳步上攻。

　　基本面分析

　　周三市场继续炒作美联储2017年加速升息的预期，美元受此影响走高，不过在楼市数据疲弱的打压下冲高回落。我们认为美元指数继续走高的动能不足，而且市场对美联储2017年加息的预期过于乐观，未来一段时间美元指数调整概率偏大。

　　美元指数冲高回落最终收高，市场预计美联储在明年将加速升息。在多数主要投资者离场以及欧洲银行交易团队仅留下值班人员之际，美元指数延续升势。目前市场的炒作焦点还是美联储明年的升息前景。

　　周三美国经济数据表现不及预期，限制了美元涨幅，但对看多美元的市场情绪影响有限。数据显示，美国11月成屋签约销售指数月率-2.5%，预期0.5%，前值0.1%;年率1.4%，前值0.2%。按揭贷款利率陡升与库存受限，导致美国11月成屋签售指数意外下降。签售三个月以来首次下滑，显示出特朗普当选以来借贷成本突增的影响。尽管劳动力市场进一步改善刺激购房活动，但成屋库存、特别是低价房的有限库存对签售构成了挑战。

　　机构持仓

　　截止2016年12月28日，黄金ETF持仓823.36吨，较上日减仓1.18吨，白银ETF持仓10617.12吨，较上日加仓35.39吨。黄金和白银ETF已经持续减仓较长一段时间，黄金减产势头还在持续，但减仓速度明显放缓，白银ETF近期出现持续的加仓动作，这暗示其对银价短线乐观程度有所提升。

　　技术分析

　　从白银日线图上看，MACD绿柱缩小，KDJ指标金叉，MA5走平，MA10、MA20、MA60空头发散，银价突破10日均线，从日线来看，银价短线走强迹象更加明显。从4小时图上看，MA5、MA10、MA20向上，MA60下压，MACD红柱放大，KDJ指标开口向上，4小时线形式改善明显。整体来看，银价短线走好迹象比较明显。

　　多空博弈

　　现货黄金：美元指数继续走高的动能不足，而且市场对美联储2017年加息的预期过于乐观，未来一段时间美元指数调整概率偏大，短线谨慎看多金价，短线支撑1135，短线压力1175。

　　根据对明富金融研究团队所有分析师的多空观点调查显示，55%分析师对今日盘面看多，35%分析师对今日盘面看空，10%分析师对今日盘面看平。

　　看多理由：周三美国经济数据不佳。美元指数继续走高的动能不足，而且市场对美联储2017年加息的预期过于乐观，未来一段时间美元指数调整概率偏大。白银ETF出现持续加仓动作。短线走强迹象明显。

　　看空理由：周三初请数据或表现不错。