紫玄论金：漫漫原油路，前路又在何方

上周五召开的OPEC会议，各大成员国未能就原油产量上线达成一致，会议在激烈争吵中结束。伊朗更是表示，在其原油产量恢复前不考虑限产，这或将使原油价格面临新一轮的下行压力。此前，OPEC各成员国3000万桶/日石油的生产限额过去几年一直未变，此次会议前包含委内瑞拉在内的部分OPEC一直呼吁减少石油产量以改变目前严重供应过剩的基本面状况，来稳定不断下跌的国际油价。

虽然，市场普遍预期此次会议OPEC下调原油产量的可能性较低，但是上调日产量上限还是出乎了市场的预料。日产量上限的调高从侧面反映，未来一段时间OPEC仍然保持高产的可能性较大，这可能回事已经处于历史高位的库存压力增加，严重供应过剩将持续，原油价格存在进一步下跌的可能。

    在过去的18个月内，原油价格已经腰斩过半有余，目前油价水准之低，远难满足多数OPEC成员国平衡预算之需，而周五的结果使油价面临进一步下行压力，WTI原油今早跌至39.40美元/桶左右，接近多年低点。

    同时，对伊朗的制裁将于明年解除，届时伊朗的石油出口和产量都将增加。这一预期是OPEC组织没能就产量目标达成协议的一个原因。伊朗曾经每天生产月400万桶原油，现在的产量只有大约一半。一旦几个月后关于核计划的制裁接触，伊朗准备全面恢复产量。

伊拉克的产量也要恢复。今年，该国成为世界上原油产量增长最快的国家。上月，该国每天生产400多万桶原油，成为OPEC所有成员国中月产量增长最快的国家。

回顾一下上周的行情，上周基本上属于低位震荡，周一、周二价格小幅震荡下跌，周三借助靓丽的EIA数据大阴线下跌，周四价格空头回补大幅反弹以大阳线收盘，周五OPEC宣布增加产量价格大幅下跌。上周价格最高42.61美元/桶，最低39.60美元/桶，收于40.04美元/桶，周线报收中阴线。截止北京时间11点，原油报价39.57美元/桶。

回到当前盘面，从均线系统上看，油价再次回落5日均线下方，短期均线空头排列，中长期均线系统也显示空头排列。从技术指标上看，油价在布林带中轨与下轨之间运行，但我们也要注意到布林带开口向下，下轨进一步向下倾斜。当前空头依旧占主导地位，后市行情将继续维持空头，下方进一步将挑战前期低点37.75美元/桶，破位之后将测试2009年低点32.70美元/桶。上方重点阻力是42美元/桶，突破此位置，原油短期将迎来一波反弹。

操作上建议保持逢高做空思路，关键点位参与多单。保持谨慎乐观态度，根据具体盘面信息来具体分析应对，灵活操作处理，控制好风险。