早餐|2016年5月26日

　　要闻

　　欧美股市再度上涨，美油接近50美元，黄金再跌。

　　媒体：中国试图确认美联储会否6月加息，希望推迟至7月，中国央行后否认。

　　定增监管风暴升级：窗口指导+查底稿，三年期审批缓行。

　　证监会副主席：推动商品期货市场向国内商行和境外开放。

　　希拉里“电邮门”酿成大麻烦，国务院裁定违规。

　　阿里巴巴接受美证监会调查，大跌近7%。

　　亚洲

　　全球市场一派喜气，低迷A股成交量刷新四个月低点。

　　在昨日好于预期的美国房地产数据给市场注入信心后，全球股市升至两周高位。欧洲股市今日大涨1%。相比之下，A股今日的表现较为低迷，成交量刷新4个多月新低。油价升破每桶49美元关口。而金价连续六日下跌，创下去年11月以来最长下跌周期。

　　媒体：中国试图确认美联储会否6月加息，希望推迟至7月。

　　彭博社称，中国正试图通过官方途径确认美联储会否在6月决定加息，还是等到7月再定。与6月份加息相比，中国更希望美联储能将加息决定推迟至7月份。中国已准备了应对美联储6月加息对市场和人民币汇率潜在影响的预案。

　　定增监管风暴升级：窗口指导+查底稿，三年期审批缓行。

　　从强化定价机制、到分行业进行窗口指导和规范，定增市场的监管今年以来正全面趋紧。一财称，三年期定增或已从严审批，部分定增交易要接受问核和底稿审查，用于补流和偿债的配套募资也被严查。目前看来，这场监管风暴远未结束，似乎还在不断升级中。

　　证监会副主席：推动商品期货市场向国内商行和境外开放。

　　证监会副主席方星海表示，正研究推动商业银行和其他有关金融机构有序进入商品期货市场。他并提出以原油、铁矿石、天然橡胶等品种起步，推进商品期货市场对外开放。但监管面临的挑战在于不能及时发现并制止个别境外投资者基于技术优势的违规交易模式。

　　新华社：楼市去库存靠“加杠杆”无异饮鸩止渴。

　　新华社称，要有序消化房地产库存。金融杠杆既会催生泡沫、放大金融风险，还会导致实体经济“失血”和“空心化”。房地产具有保持稳定增长的潜力，不能也没必要加杠杆。“只有加大户籍改革力度，建立健全农民工进城配套制度，通过人的城镇化去库存，才有利于楼市健康发展。”

　　IPO审核趋紧：监管层或清理排队中的部分企业。

　　21世纪经济报道援引券商高管称，监管层可能集中清理IPO排队中一批净利规模较小且盈利能力下滑的企业。今年先后有5家IPO申请被否，每周上会企业数量从4月以来明显放缓。被否案例中，监管层重点关注净利规模与持续能力，且审查信息披露等细节。

　　究竟谁在制造地王？国企和上市公司成最强“收割机”。

　　中原地产数据显示，截至5月23日，中国今年已拍出152宗地王，超过去年全年95宗。在TOP50总价地王里，27宗被国企获得，42宗为上市公司获得。今年房价涨幅“四小龙”厦门、苏州、南京、合肥四个城市出现78宗地王。分析称照目前情况，房价要涨一倍，多数地王才能解套。

　　富士康开启“机器换人”，昆山厂区员工减少6万。

　　富士康昆山厂区已利用机器人技术，将工人人数由11万人削减至5万人，减幅高达54%。昆山政府表示，过去一年中，包括苹果供应商富士康在内，当地的35家来自台湾的企业在人工智能领域总计投入人民币40亿元。

　　全球第一赌城经济飘摇，穆迪下调澳门政府信用评级。

　　今日，穆迪将澳门政府的发行人评级由Aa2下降至Aa3，评级展望为“负面”。穆迪称，澳门经济急速转弱，增长波动，加上对赌博收入下跌缺乏政策响应。穆迪预计澳门经济将在2016年到2017年持续萎缩。澳门金管局回应称，澳门经济金融基本稳健，具备应对经济波动的能力。

　　北美

　　美国高官：投入一切资源，争取奥巴马任期内完成中美投资协定谈判。

　　美国财政部副部长内森·希茨24日表示，美国将在6月举行的第八轮中美战略与经济对话期间，与中国探讨投资开放及中国经济转型等议题。他表示，中美正在积极推进双边投资协定谈判，美方将投入一切资源争取在奥巴马政府任内完成谈判。

　　希拉里“电邮门”酿成大麻烦，国务院裁定违规。

　　美国国务院督察长判定希拉里任国务卿期间用个人电邮处理政务违反国务院规定。此裁定无异于送给共和党人一发重炮。特朗普此前就以“电邮门”指希拉里不适合入主白宫。希拉里发言人回应称，国务院报告显示，希拉里处理电邮的做法与她的前任一致。

　　阿里巴巴接受美国证监会会计调查，股价跌4%。

　　阿里巴巴向美国证监会递交的年报提到，该公司正在接受美国证监会的调查，其要求阿里巴巴提供会计文件和信息，以判断是否违反联邦法律。文件包括菜鸟网络科技的会计操作以及“双十一”销售数据的统计信息。受此消息影响，阿里股价跌4%至77.83美元。

　　野心破灭：微软将裁员1850人，进一步缩减手机业务。

　　微软周三称，将精简智能手机硬件业务，裁员1850人，并承担约9.5亿美元的资产减值和重组费用。微软还关闭位于芬兰Tampere的研发中心。分析师认为，尽管微软没有完全退出智能手机业务，但其想要成为移动设备主力军的野心已破灭。

　　欧洲

　　103亿欧元援助、债务减免，希腊与债权人达成突破性协议。

　　在布鲁塞尔开会的欧元区财长同意，向希腊发放103亿欧元的援助金，并且为希腊提供债务减免。本次债务减免将使国际货币基金组织(IMF)同意重新加入对希腊的纾困计划。欧元区各国财长称该项协议是谈判取得的重大突破。

　　大宗商品、外汇、新兴市场及其它

　　EIA原油库存下降汽油库存大增，油价涨幅收窄。

　　周三，美国能源信息署（EIA）数据显示，美国5月22日当周EIA原油库存减少422.6万桶，创4月1日以来最大单周降幅，预期为减少200万桶。汽油库存大增204.3万桶，创2月12日当周以来最大增幅。EIA数据发布后，油价涨幅收窄。

　　6月会议还将无果而终？OPEC筹备会议未议限产。

　　据彭博，为下月OPEC会议筹备的OPEC评估会未讨论原油产量设限。这可能是OPEC坚持当前策略的最新信号。2014年11月峰会以来，OPEC秉持以低油价打击竞争对手、保护自身市场份额的策略，今年4月多哈会议上，产油国未达成冻产协议。

　　中国新闻——地区及产业

　　1、OLED | 据悉，韩国两大面板制造商三星显示器公司和LGDisplay公司分别宣布将于本周在美国旧金山展示其旗舰AMOLED和OLED产品。此外，全球最大的OLED屏幕制造设备生产商AppliedMaterials公司二季度订单激增近3倍，相当于去年一年的订单量，主要推动力来自于苹果供应商。

　　点评：二级市场，近期受苹果下一年度新品将采用OLED屏幕消息的催化，且有媒体报道，苹果新款MacbookPro将配备OLED触控条，二级市场OLED产业链关注度迅速提升，俨然成为重要的主题投资主线之一。短期而言，在三星和LG新品展示持续催化下，相关个股有望继续活跃。长期看，OLED行业的爆发将对产业链条上材料行业、掌握关键技术的相关企业带来巨大的市场增量。可关注在OLED领域有深入布局的彩虹股份（600707）以及被市场低估的OLED材料新锐诚志股份（000990）等。

　　2、造纸 | 5月23日，白卡主力供应商第三次集体涨价，每吨白卡再涨100元。连续三个月来，中国白卡纸主力供应商完成三连涨。三个月来，中国主力白卡供应商三次涨价共提涨了250元/吨。随着木浆的市场价格大幅下降，公司原材料的采购成本在本年度将会有很大降低。成本降低叠加成品涨价，造纸企业有望获得丰厚收益。

　　3、PVA | 由于上游产品价格回升及需求回暖，PVA（聚乙烯醇）行业逐步走出低谷。行业数据显示，安徽皖维PVA（片状）目前报价约每吨9600元，较3月份低位已有所回升。

　　点评：皖维高新（600063）是国内最大的PVA系列产品生产商。公司PVA年产能为25万吨，在国内市场占有率超30%。随着PVA行业回暖，公司目前开工率较高。市场预期，随着行业回暖，公司有望继续加快在PVA领域的拓展。

　　4、焦煤 | 5月25日炼焦煤最新价格548.75元/吨，最近5天上涨8.66%。

　　5、维生素E | 维生素E最新价格72400.00元/吨，最近5天上涨7.10%。

　　6、东电哈电重组 | 据东方电气25日晚公告，东方电气集团总经理斯泽夫和哈尔滨电气集团董事长邹磊职务进行了互调。中国汽轮机装备行业最重要的两家央企同时发生了重要的人事变动，引发了市场对这两大集团合并重组预期。

　　点评：东电集团和哈电集团是国资委旗下国内最大的两家发电设备制造集团，均为核电装备制造基地之一，同一行业中大型央企的兼并重组符合“高端装备走出去”战略。据中共中央、国务院出台的《关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》，支持总部设在东北地区的中央企业先行开展改革试点。机构认为，最近一周，中央密集部署国企改革，不仅明确了改革的任务和方式，还列出了详细的时间表，为改革进一步提速铺路。近阶段央企的密集换帅，其中一些可能就是在为重组整合做准备。下半年国企市场化重组与资产注入将加速，国资证券化将释放出很大的市场空间。可关注这两大集团旗下上市公司佳电股份（000922）和东方电气（600875）。

　　7、体育 | 2016中国足球高峰论坛将于5月26日在上海盛大召开。届时，英格兰足球超级联赛代表以及利物浦、切尔西、诺维奇城、南安普顿等4家英超足球俱乐部将应邀参加。据了解，参加本次论坛的包括法国足球协会、国际米兰足球俱乐部、葡萄牙联盟经纪人协会、中国体育用品联合会、乐视体育等主要国内外足球组织，以及徐根宝等足坛名宿。紧随其后，6月1-3日2016国际足球产业大会也将在上海举行，此会是全球唯一覆盖足球全产业链的国际化足球产业大会，也是全亚洲唯一的足球全产业商业大会。届时，皇马、曼联、拜仁、阿森纳、曼城、利物浦、AC米兰、马竞等世界顶尖俱乐部的高管将齐聚上海。

　　点评：目前距离6月10日至7月10日“2016年欧洲杯”越来越近，作为影响力最大、竞争最为激烈、商业价值最高的洲际足球赛事，彼时将会聚集全世界球迷们的狂热眼光。除欧洲杯外，还有众多赛事，如6月3日至6月26日“2016年美国美洲杯”、8月5日-21日奥运会、国足世界杯外围12强赛也将于9月份开战，中超、亚冠、CBA精彩不断。随着足球行行业催化事件的持续来临，足球概念有望迎来事件驱动型交易机会，可适当关注中信国安（000839）、青岛双星（000599）、亚泰集团（000881）等足球相关产业个股。

　　8、彩票 | 财政部表示，3月份全国共销售彩票356.88亿元，比上年同期增长15.8%。

　　9、大数据 | 据新华网，李克强25日在贵阳出席了中国大数据产业峰会。李克强参观贵州大数据成果展时，“货车帮”负责人介绍，他们通过互联网把全国30万货主和170万货车司机相联，打造覆盖全国的公路物流信息化平台，降低空驶率达6%。李克强称赞道，你们做的事很有意义，大数据、物联网等新技术最终都要为“人”服务。

　　点评：机构指出，本届峰会全面升级，规格和规模均大幅超越往年，彰显国家对大数据的高度重视。发改委副主任林念修称，据预测未来5年，中国大数据产业规模年均增长率将超过50%。上市公司中，天源迪科(300047)着力公安警务云、地方运营商大数据平台建设;荣之联(002642)围绕大数据应用布局，机构看好其生物云计算及车联网业务;传化股份(002010)全资子公司传化物流致力于打造公路物流平台，业务与“货车帮”有共同点。

　　10、游戏 | 据悉，“腾讯GAD全球游戏开发者峰会”将于5月27日在京举行，中国独立游戏开发者将从这里开启属于他们的“黄金时代”。包括WeTest、腾讯游戏服务、腾讯游戏频道、超维星球、白鹭引擎、COCOS、南极圈、Unreal、HTC、微软等在内的游戏开发者熟知的海量开发资源、媒体资源与金融资源，都将基于腾讯GAD与开发者建立的连接关系，为独立游戏开发者提供从开发、渠道、变现、资本等全方位的扶持，共同发力改善中国游戏开发环境。另据媒体消息，腾讯控股正就收购软银所持游戏开发商Supercell的大多数股份与软银进行谈判。

　　点评：一季度相关数据显示游戏行业景气度仍较强，如腾讯一季度净利创历史新高，主要受网络游戏收入同比大增28%提振；陌陌移动游戏一季度贡献740万美元，比2014年同期增长21%。2016年是VR的爆发年，VR在游戏行业的应用成为热点，BAT三大巨头与国内上市游戏公司纷纷在VR技术、设备甚至内容端加大布局。可适当关注目前VR领域实现布局的游戏公司有掌趣科技(300315)、游族网络（002174）等。

　　11、区块链 | 据报道，全球首个能源区块链实验室于5月19日在京成立，按计划该实验室今年将建成能源区块链主链。今年3月，美国LO3公司和区块链技术开发企业ConsenSys合作建立的模型，可以让用户将太阳能板产生的过剩电力出售给其它用户，交易以区块链网络连接，实现完全点对点交易并管理记录交易。

　　点评：业内认为，区块链作为底层技术，可以广泛应用在金融、能源等领域。在特高压和智能电网技术逐步成熟、清洁能源迅猛发展的趋势下，由亿万终端组成的全球能源互联网将加快构建。区块链技术具有去中心化存储、信息高度透明、不易篡改等优势，能实现能源的数字化精准管理，重构电力交易，发展潜力极其巨大。A股公司中，远光软件（002063）是国内电力行业企业管理信息化服务龙头企业，对区块链技术及应用正在积极研究中，有望成为电力大数据产品供应商；科陆电子（002121）拟定增募资24亿元加码能源互联网。

　　12、核电 | 中广核集团网站25日披露，广西防城港核电2号机组首炉核燃料装载完成，标志着该机组在实现商运的道路上迈出了关键一步。2015年国家逐步放开核电新建项目审批，福建福清5、6号机组、广西防城港核电二期2台机组等相继获批，随着配套设备招标的推进，核岛、常规岛、蝶阀等辅助设备需求，将加速落地。

　　点评：目前我国力推的华龙一号技术，要求关键材料国产化比例不低于85%。随着国内核电项目建设提速和出口市场的扩大，核电设备需求将迎来实质性扩容期，券商预计到2020年核电设备投资将达3600亿元。江苏神通(002438)为国内核电蝶阀龙头;应流股份(603308)从事核电主泵泵壳、核废料处理。

　　13、3D打印 | 据外媒报道，迪拜建造的全球第一座功能性3D打印办公楼日前开业。迪拜政府表示，此次3D打印机采用了包括混凝土、纤维增强塑料和玻璃纤增强石膏在内的混合材料，在英国和中国完成了可靠性测试。迪拜官员表示到2030年，该地区由3D打印技术建造的建筑占比将达到25%。

　　点评：3D打印技术成本和效率优势明显，市场应用前景广阔。机构预计2020年3D打印市场规模将突破百亿美元，随着3D打印技术在更多新领域的拓展与应用，产业链相关企业将持续受益。亚厦股份(002375)子公司承建了此次迪拜的3D打印办公楼工程。三垒股份（002621）正在研发增减材复合五轴联动数控机床，实现金属3D增材制造与减材加工的同步进行。

　　14、机器人 | 富士康用机器人取代真人，11万昆山员工只剩5万。

　　15、钢价 | 发改委：4月钢材价格大幅回升，4月全国粗钢产量6942万吨，同比增长0.5%，去年同期为下降0.7%；钢材产量增长0.5%，增速同比回落2.9个百分点。国内市场钢材价格综合指数平均为78.42点，比上月提高11.29点，同比提高4.43点。

　　16、充电桩 | 两大电网拟建公共充电桩仅占国家目标3%。

　　17、无人驾驶 | Uber获丰田汽车战略投资，双方将在汽车租赁和无人驾驶汽车领域展开合作。另外，高德首次向外界展示其面向自动驾驶环境的高精度地图技术，其高精度地图的数据精度可精细到10cm。

　　18、民航 | 民航局正式印发《关于进一步深化民航改革工作的意见》，提出扩大民航国内航线客运经营者自主定价范围；加快发展航空旅游、私人飞行等服务；加强与军方沟通，简化飞行计划申请审批；完善大面积航班延误处置机制等。

　　市场

　　标普500指数收涨14.40点，涨幅0.69%，报2090.49点。道琼斯工业平均指数收涨144.22点，涨幅0.81%，报17850.27点。纳斯达克综合指数收涨33.83点，涨幅0.70%，报4894.89点。

　　WTI 7月原油期货收涨0.94美元，涨幅1.9%，报49.56美元/桶，刷新2015年10月9日以来收盘高位。布伦特7月原油期货收涨1.13美元，涨幅2.3%，报49.74美元/桶。COMEX 6月黄金期货收跌5.40美元，跌幅0.4%，报1223.80美元/盎司，5月份迄今，期金累跌逾5%。

　　富时泛欧绩优300指数收涨1.26%，报1366.77点。德国DAX 30指数收涨1.47%，报10205.21点。法国CAC 40指数收涨1.13%，报4481.64点。英国富时100指数收涨0.70%，报6262.85点。

　　上证综指收报2815.09点，下跌0.23%，成交额1177.7亿元。深成指收报9784.6点，下跌0.38%，成交额2537.5亿元。创业板收报2067.25点，下跌0.4%，成交额823.7亿元。