K线汇评：大宗商品价格已随油价回到“安全地带”？ 大摩：我不信

导读： 花旗认为，随着油价引领大宗商品反弹，价格应该不会回到一季度触及的低点；大摩却认为原油现货市场几乎不受供给中断的影响，油市并不像市场情绪反映的那么健康。

据彭博24日报道，花旗集团认为，大宗商品市场形势已经转变，价格可能不会回到一季度触及的低点。随着油价引领大宗商品市场反弹，花旗集团调高了从金属到谷物等商品价格的预测。

包括摩斯（Ed Morse）在内的花旗分析师周二在一份报告中表示，当中国股市下跌后出现的看跌抛盘证实了各类商品的疲弱基本面时，市场今年可能已经触及底部。花旗如今预计布伦特原油将在第三季度升至50美元/桶，早于之前预测的第四季度，并将年末金价预估调高100美元至1250美元/盎司。花旗的分析师们表示：

“复苏始于石油板块，其基本面收紧的速度远远超过我们年初的预测。在工业金属领域，随着新项目建设推迟，供过于求局面缓解，市场也慢慢走强。农业部门，特别是谷物和糖也是如此，市场似乎迅速恢复了平衡。”

虽然2016年大宗商品市场的上涨与2016年的趋势类似，但花旗认为，由于能源市场基本面改善，去年的抛盘可能不会重现，而一些工业金属可能也会出现类似走势。

花旗表示，农业部门似乎即将恢复平衡，该集团调高了玉米、大豆和糖的价格预测。但这种乐观情绪并未延续到散货市场，特别是铁矿石和动力煤，花旗预计这两种商品价格直到2018年都将保持在低位。

自1月份触及12年多以来最低水平后，布伦特原油期货价格已上涨逾70[%]，加之加拿大山火和尼日利亚爆炸导致的原油供应骤减，高盛由此断言，全球原油市场供不应求的局面比其预期的来得更快，市场很可能在5月陷入供不应求的局面。然而， 摩根士丹利大宗商品研究主管朗森（Adam Longson）并不同意。

朗森周一在给客户的报告中称，原油现货市场几乎不受供给中断的影响。他指出，海洋上油轮的原油储存正在增加，全球汽油库存也令人担忧。他指出：

随着离岸石油库存已触及至少5年来的最高点，并持续上涨，东南亚的浮式储油过剩的情况变得越来越糟糕。原油日益过剩表明，石油市场并不像市场情绪所反映的那么健康。同样的情况也出现在墨西哥湾和北海，只不过程度更轻些，而产品市场也呈现出类似不健康的趋势。

此前曾报道，作为亚洲最主要的现货原油交易枢纽，鲜明地展示着全球原油供应过剩的状况丝毫没有缓解。

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