博盈金融：耶伦讲话提振有限，非农周谨慎操作

周三日间恒指收报20803.39点，涨幅2.15%；A50收报9725点，涨3.43%；上证收报3000.65点涨2.77%；沪深300收报3190点，涨2.82%。

夜间标普500指数涨幅0.44%，报2063.95点；道琼斯工业平均指数涨幅0.47%，报17716.66点；纳斯达克综合指数涨幅0.47%，报4869.29点；富时泛欧绩优300指数收涨1.29%，报1340.41点；WTI 5月原油期货涨幅0.1%，报38.32美元/桶；COMEX 6月黄金期货跌幅0.7%，报1228.60美元/盎司。

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1. EIA原油库存增幅不及预期 油价涨幅增至4%后回落

美国EIA原油库存上周新增230万桶，不及预期；汽油、精炼油及库欣地区库存都出现下降。具体数据显示，截至3月25日当周汽油库存录得减少251.4万桶，预期为减少217.9万桶，前值为减少464.2万桶；当周精炼油库存录得减少107.5万桶，预期为增加2.9万桶，前值为增加96.7万桶；当周俄克拉荷马州库欣地区原油库存录得减少27.2万桶，前值为减少125.8万桶。美国财经博客Zerohedge评论称，美国原油产量在过去十周有九周录得减少，目前产量已下降至2014年11月时水平。周三早间公布的API原油库存并未超出市场预期，EIA原油数据也在预料之中。此外，油价仍受隔夜美联储主席耶伦讲话影响。

2. 美国3月ADP就业新增20万人 略好于预期

被称为“小非农”的美国ADP就业数据在3月好于市场预期，但低于2月数值。美国3月ADP就业人数新增20万人，略好于预期的19.5万人，2月数据从新增21.4万下修为20.5万人。市场预期3月非农就业将新增20.5万，低于2月的24.2万。

3. 德国CPI意外正增长 欧洲通胀现复苏信号

周三公布的数据显示，德国3月CPI意外同比上涨0.1%，预期为持平，2月为同比降0.2%。该数据表明，德国国内需求有所增加，欧央行刺激政策开始生效，欧洲通胀出现复苏信号。去年以来，欧洲央行推出了一系列刺激措施，希望提振欧元区19国通胀水平。欧央行行长德拉吉在本月的会议上，再次推出了一系列宽松措施，力度超预期，以期在全球经济疲软之际，让欧元区有更强的抵抗力。

4. 美元续跌，叶伦鸽派言论继续带来压力

美元兑欧元周三触及近七周最低水准，美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席叶伦周二的鸽派言论使市场推后对联储下次加息时间的预期。美元指数 .DXY 触及12日最低位94.588，周二录得3月17日来最大单日百分比跌幅。美元指数尾盘跌0.38%，报94.802。美元第一季迄今下挫3.9%，势将录得五年来最大百分比季度跌幅。

建议：美国联储局主席耶伦发表“激进鸽派”言论，资金回流新兴市场，港股同样受惠。昨日港股升穿100天线后，下一关口落在20851点黄金比率位置。若港股今早开市反映外围升势，则再上望去年第四季反弹期的密集区间。值得留意的是，港股昨上升动力虽明显，但由于昨日适逢期指结算日，不排除“挟淡仓”后，或略有回吐。HSI避免短期回撤风险建议震荡操作，小空看回撤力度离场；原油库存增幅虽然低于预期，但库存已经连续第七周上升，且美国产量下滑速度也很缓慢，供应过剩的基本面问题未得到解决令投资者很失望。WTI维持原观点，38美元附近震荡。

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